چرا برخی بروکرها سواپ های بیشتری نسبت به دیگران ارائه می دهند؟

بروکر (Broker): واسطه ای بین معامله گران و بازار بین بانکی یا سایر تأمین کنندگان نقدینگی، که خدمات اجرا، پلتفرم، حساب، امنیت و پشتیبانی ارائه می دهد.

سواپ (Swap): بهره ای است که به دلیل نگهداری یک پوزیشن معاملاتی (خرید یا فروش) برای روز بعد (تأخر یک شبانه روز) محاسبه می شود. این بهره می تواند مثبت یا منفی باشد و بسته به تفاوت نرخ بهره دو کشور ارزهای مرتبط تعیین می شود.

 

۱. تعریف و ساختار سواپ در فارکس

سواپ فارکس، معروف به نرخ بهره شبانه یا rollover، در زمانی محاسبه می شود که معامله گر پوزیشنی را تا پایان روز معاملاتی (تسهیم شده به وقت بازار) نگه دارد. ساختار عملیاتی موارد زیر را شامل می شود:

جفت ارزها – سواپ بستگی به تفاوت نرخ بهره دو ارز دارد. به عنوان مثال، خرید EUR/JPY = خرید یورو + فروش ین ژاپن. چنانچه نرخ بهره یورو کمتر از نرخ بهره ین باشد، سواپ منفی خواهد بود و معامله گر بابت نگهداری پوزیشن شبانه بهره پرداخت می کند.

فرمول تقریبی:

سواپ ≈ مقدار قرارداد × (نرخ بهره ارز پایه − نرخ بهره ارز مظنه) ÷ ۳۶۵

این مقدار اغلب به واحد پیپ محاسبه می شود و بسته به حجم پوزیشن، بروکر آن را در حسابتان منظور یا کسر می کند.

ساعات Roll-over – هر بروکر ساعاتی مشخص را برای rollover تعریف می کند (معمولاً بین ۱ تا ۵ صبح وقت سرور). اگر پوزیشن تا این ساعت باز باشد، مشمول سواپ شبانه می شود.

سواپ سه گانه (Triple swap) – در پایان هفته (معمولاً چهارشنبه شب)، برای جبران تعطیلات آخر هفته سه برابر سواپ شبانه اخذ یا پرداخت می شود.

بنابراین سواپ فارکس ترکیبی از نرخ بهره بین المللی، محاسبات روزانه بروکر و سیاست گذاری داخلی اوست.

 

 

 

۲. چرا سواپ بروکرها متفاوت است؟

۲.۱ تفاوت تامین کنندگان نقدینگی (LP)

هر بروکر ممکن است با Liquidity Provider متفاوت همکاری کند (بانک ها، مؤسسات مالی، مارکت میکرها). این LPها نرخ بهره شبانه متفاوتی دارند:

بعضی بانک ها نرخ بهره بالاتر از میانگین بازار ارائه می دهند.

برخی LPها با ارائه نرخ جذاب برای جذب حجم بیشتر، بازارساز (market-maker) عمل می کنند.

در نتیجۀ این انتخاب، سواپ های بروکر نوسان می کند.

۲.۲ سیاست کارمزدی بروکر

برخی بروکرها برای پوشش هزینه های عملیاتی یا کسب سود، سواپ اضافی دریافت می کنند:

بروکر STP/ECN کم هزینه: معمولاً سواپ نزدیک بازار می گذارند و کمیسیون به صورت جداگانه دریافت می کنند.

بروکرهای Market Maker: ممکن است اسپردها را بیشتر نگه دارند و سواپ متوسط بگیرند.

بروکرهای با پکیج های VIP یا اسلامی: برای مشتریان خاص یا حساب های اسلامی سواپ خاص (صفر یا مثبت و …) تعیین می کنند.

۲.۳ تنظیمات و تعرفه داخلی

بروکرها با توجه به مناطق جغرافیایی، استراتژی های مالی و هدایت مشتری، سیاست ها را متفاوت تدوین می کنند:

حساب اسلامی (swap-free): برای مسلمانانی که نمی خواهند سواپ پرداخت کنند. بروکر ممکن است برای جبران، کمیسیون اولیه بالاتری دریافت کند.

حساب VIP یا ECN: حجم بیشتر، سواپ کمتر یا مثبتی (در برخی ارزها) تعلق می گیرد.

۲.۴ حجم معاملات، جنس پوزیشن و زمان نگهداری

بروکرهایی که بیشتر مشتریان آنها معاملات کوتاه مدت انجام می دهند، ممکن است سواپ برای شب های کمتر در نظر بگیرند.

در ضدیت، اگر معاملات بلندمدت (swing-trade) رایج باشد، بروکر گزینه جذاب تری با سواپ کم یا نیوترینپوشانده ارائه می دهد.

۲.۵ اهداف تجاری و بازاریابی

بروکرها با به نمایش گذاشتن سواپ های جذاب، سعی در جذب معامله گران دارایی های بلندمدت (carry trade) دارند. این سیاست گاهی همراه با پنهان کردن هزینه های اسپرد یا کمیسیون است.

 

۳. تحلیل مزایا و خطرات سواپ های بیشتر یا کمتر

۳.۱ مزیت سواپ پایین یا مثبت برای معامله گران بلندمدت

کاهش هزینه: کاهش بار مالی در معاملات چندروزه یا چند ماهه.

افزایش سودآوری: در صورت مثبت بودن سواپ، سود مرکب نیز برای معامله گر به وجود می آید.

جذب معامله گر با دارایی بالا برای بروکر.

۳.۲ خطرات دقیق در استفاده از سواپ های بالا/پایین

الف) سواپ خیلی پایین یا صفر

ممکن است نیاز به پرداخت کمیسیون بالا یا اسپرد گسترده تر متعادل سازی کرده باشد.

بروکر ممکن است شرایط خاص، نرخ کاهش یافته با زمان یا برای جفت های خاص اعمال کند.

ب) سواپ مثبت یا انگیزشی

احتمالاً بخشی از هزینه جبران شده از اسپرد یا کمیسیون است.

ممکن است با هدف جذب مشتریان خاص باشد اما در شرایط مختلف (نرخ بهره بالا یا پایین شدن جریان نقدینگی)، سواپ معکوس شود.

۳.۳ تأثیر نوسان نرخ بهره و سیاست بانک مرکزی

سواپ مستقیماً متاثر از نرخ بهره بانک های مرکزی (FED، ECB، BOJ و …). در شرایط بحران یا افزایش تورم اختلاف بین بروکرها درباره پیش بینی نرخ تغییر می کند.

بروکرهایی که تحلیل های محافظه کارانه دارند سواپ کم یا متوسط حساب می کنند.

برخی تحلیل گران توقع دارند سواپ تغییر شارپ داشته باشد، لذا بروکرها شیفت های دلخواه اعمال می کنند.

 

۴. مثال های واقعی و مقایسه بروکرها

۴.۱ بروکر «الف» – حساب ECN با سواپ نزدیک بازار

جفت ارز EUR/USD

سواپ خرید: −0.15 پیپ

سواپ فروش: +0.05 پیپ

اسپرد: 0.1 پیپ

کمیسیون: $3 هر لات دوطرفه

نتیجه: معامله گر بلندمدت هزینه سواپ کمی دارد ولی هزینه کمیسیون متوسط پرداخت می کند.

۴.۲ بروکر «ب» – حساب اسلامی

جفت ارز USD/JPY

سواپ خرید/فروش: صفر

اسپرد: 0.8 پیپ

کمیسیون: بدون کمیسیون (اسپرد در آن منظور شده)

نتیجه: مناسب معاملات کوتاه مدت، ولی برای معاملات بزرگ تر هزینه اسپرد می تواند مزیت سواپ را خنثی کند.

۴.۳ بروکر «ج» – با سواپ مثبت ویژه

جفت ارز AUD/JPY

سواپ خرید: +0.2 پیپ

سواپ فروش: −0.35 پیپ

مزیت: برای سفارش های خرید بلندمدت، این سواپ اضافه یک فرصت سود است.

اما اسپرد 1.2 پیپ و کمیسیون $4.۵ هر لات باعث شده بازدهی واقعی تحت تأثیر قرار گیرد.

 

۵. راهکارهای انتخاب بروکر مناسب با سواپ مطلوب

۵.۱ تعیین استراتژی معاملاتی شخصی

بلندمدت؟ ترندها و carry trade → دنبال سواپ پایین یا مثبت باشید.

کوتاه مدت؟ اسکالپ یا روزانه → اسپرد و کمیسیون مهم تر است، سواپ را اولویت ندهید.

۵.۲ مقایسه سواپ واقعی

محاسبه سواپ سالانه: فرمول ساده

سواپ سالانه ≈ سواپ پیپی × حجم (لات) × 365

آن را با اسپرد و کمیسیون مقایسه کنید.

۵.۳ بررسی شفافیت بروکر

آیا اطلاعات سواپ در وبسایت واضح است؟

آیا بروکر سابقه تغییرات غیرمنتظره داشت؟

آیا آن ها سواپ سه گانه برای چهارشنبه اعمال یا با تأخیر انجام می دهند؟

۵.۴ حساب های آزمایشی

با حجم واقعی فرضی، سواپ واقعی و کل هزینه را در حساب دمو تست کنید.

اگر در یک حساب اسلامی معامله کنید، ببینید که هزینه تعویض چقدر است؟

۵.۵ شمول ضوابط نظارتی

بروکر تحت نظارت (مثل FCA، ASIC، CySEC) معمولاً شفاف تر و اعمال مناسب تری از سیاست سواپ دارد.

بروکرهای بدون مجوز مجازی می توانند ناخواسته یا عمدی هزینه های نامشهود اضافه کنند.

 

۶. چک لیست سریع برای ارزیابی سواپ بروکر

معیار پرسش کلیدی علائم مثبت هشدارها

شفافیت آیا جداول سواپ اعلام شده؟ تاریخچه واضح اطلاعات مبهم یا پنهان
سواپ سالانه مبلغ تاثیر بر سود/ضرر چیست؟ سواپ واقع بینانه عدد بی منطق یا خیلی بالا
نوع حساب آیا اسلامی، ECN، STP ارائه می شود؟ حساب مناسب سبک معامله انتخاب محدود یا شرط های سخت
پرووسیدر نقدینگی LP شناخته شده دارد؟ همکاری با بانک های معتبر LP ناشناخته یا بدون شفافیت
قابل اعتماد بودن مجوز، رضایت مشتریان عملکرد با سابقه شکایات یا تخلفات مشتری
کارمزد جبران کننده اسپرد، کمیسیون، سوپرافردینم هزینه کلی مناسب جبران با هزینه های مخفی

 

۷. ریسک های پنهان و مدیریت آن ها

۷.۱ ریسک نرخ بهره ناگهانی

بانک های مرکزی ممکن است سیاست های غیرمنتظره اتخاذ کنند (مانند افزایش/کاهش ناگهانی بهره). اگر بروکر در واکنش کند کار نکند یا نرخ بروزبرداری نداشته باشد، معامله گر متضرر خواهد شد.

۷.۲ ریسک سیکل سود منفی

برخی کشورهای اروپایی یا ژاپن در بهره منفی هستند. بروکر با لحاظ نگرفتن این وضعیت، سواپ محاسبه شده منفی را معقول جلوه داده و معامله گران را متضرر می کند.

۷.۳ ریسک مدیریت ارتباط با مشتری

برانگیخته نشدن حمایت مشتری یا عدم پاسخگوییِ کافی هنگام اعتراض به سواپ غیرواقعی خطر بزرگی ست.

۷.۴ مدیریت ریسک برای معامله گر

تنها بروکرهای رگوله شده را انتخاب کنید

بررسی مرتب اعلانات رسمی درباره تغییر نرخ بهره و سیاست سواپ

معاملات سنگین یا بلندمدت را در حساب مجزا و با شرایط روشن انجام دهید

در حساب دمو ابتدا استراتژی سواپ محور را تست واقعی کنید، سپس با سرمایه واقعی ادامه دهید

 

8.پیشنهادات کاربردی

1. محاسبه کل هزینه: سواپ + اسپرد + کمیسیون را در یک بازه مشخص (مثلاً سه ماه) محاسبه کنید تا «کل هزینه واقعی» را ببینید.

2. مطالعه تغییرات قبلی: آیا بروکر سابقه کاهش/افزایش ناگهانی سواپ دارد؟ این نکته از گزارشات نهاد ناظر یا تالارهای گفتگو بدست می آید.

3. حساب آزمایشی با زبان فارسی: بروکر با پشتیبانی فارسی زبان و حساب دمو، امکان سنجش واقعی سواپ را فراهم می آورد.

4. بازنگری دوره ای: هر ۶ تا ۱۲ ماه شرایط جدید بازار را مرور کنید تا ببینید سواپ ها همچنان رقابتی و منصفانه هستند.

5. تنوع پلتفرم: در صورت داشتن چند حساب در بروکرهای مختلف، در هر زمان بهینه ترین را برای ورود/خروج باز کنید.

 

9. نتیجه گیری

چرا برخی بروکرها سواپ های بیشتری ارائه می دهند؟

تنوع تامین کنندگان نقدینگی

هدف های مالی و بازاریابی مانند جذب کاربر بیشتر یا جبران هزینه

تفاوت در انواع حساب، ساختار اسپرد و کمیسیون

تفاوت در شفافیت، رگولاسیون و مدیریت ریسک

برای معامله گر، «سواپ فقط یک رقم نیست، بلکه بخشی از کل ساختار هزینه است». ابتدا سبک معاملاتی و هدف را مشخص کنید، سپس بروکری را انتخاب کنید که ضمن شفافیت و مقررات مناسب، بسته پیشنهادی پرسودی ارائه دهد.

سواپ فارکس محصولی از ویژگی های اقتصادی، ساختاری و اجرایی پروژه ی معامله گری است. بروکرها سواپ را ابزار درآمدی یا جذابیت بازاریابی می بینند. پرداختن به جزئیات سواپ—مثل تفاوت نرخ بهره، نوع حساب، سیاست ها و رگولاسیون—برای معامله گر ضروری است تا تصمیمی منطقی بگیرد و از هزینه های پنهان جلوگیری کند. انتخاب هوشمندانه ی بروکر، به معنی حفظ سود است؛ زیرا در بلندمدت، حتی چند پیپ سواپ در هر لات نیز می تواند تأثیر قابل توجهی بر نتیجه نهایی معامله گر داشته باشد.